Много вопросов у экспертов

Добиваемся своего

Банк России подал иск в суд из-за замороженных российских активов. Регулятор обратился в московский Арбитражный суд с требованием взыскать ущерб с бельгийского депозитария Euroclear, где хранятся замороженные активы ЦБ на сумму около 180 миллиардов евро. Параллельно рассматривается возможность переноса спора в международные инстанции с последующим признанием их решений в странах-членах ООН.

Основной причиной иска стало намерение Еврокомиссии сохранить заморозку средств российского Центробанка и создать механизмы для их использования в интересах третьих сторон без согласия России. ЦБ расценивает это как причинение ущерба, который включает не только сумму замороженных активов и стоимость блокированных ценных бумаг, но и утраченную прибыль.

Подача иска в данный момент связана с активизацией попыток европейских лидеров получить доступ к российским средствам. Хотя активы формально остаются собственнос­тью России, они недоступны для распоряжения. Этот шаг ЦБ служит предупреждением о серьёзных последствиях в случае их незаконного изъятия или использования. Кроме того, судебный процесс наносит репутационный ущерб Euroclear и снижает доверие инвесторов к надёжности европейской финансовой системы.

Хоть бы снизилась?

Финансовый рынок ожидает решения о снижении ключевой ставки, которое Цент­ральный банк может принять на своём заседании 19 декабря. Эксперты предполагают, что ставка может быть уменьшена до 16% годовых. Основным аргументом в пользу такого смягчения денежно-кредитной политики служит замедление инфляции: темпы роста цен в ноябре и начале декабря оказались ниже, чем прогнозировал регулятор.

По оценкам экономистов, по итогам 2025 года инфляция может составить 6-7%. Этому также способствует укрепление рубля, который прибавил около 4% к своим позициям, что помогает сдерживать рост цен. Однако Центробанк сохраняет осторожность. Причинами для этого являются ускоряющиеся темпы корпоративного кредитования и сохраняющаяся напряжённость на рынке труда, где уровень безработицы остаётся рекордно низким. Это поддерживает рост заработных плат и потребительского спроса, создавая дополнительные инфляционные риски.

Просто дорого

В 2025 году доходы населения России продолжили расти, однако темпы этого роста оказались более сдержанными по сравнению с прошлым годом. Такие выводы содержатся в докладе Центрального банка «Региональная экономика: комментарии ГУ Банка России».

Основной причиной замедления стало снижение темпов роста заработной платы. Это связано с уменьшением напряжённости на рынке труда, где острая нехватка кадров постепенно сходит на нет. Например, в третьем квартале реальные доходы выросли на 6,3% в годовом выражении, тогда как во втором квартале рост составлял 9,9%. Заработные платы в реальном выражении за девять месяцев увеличились на 4,5%, что значительно ниже показателя прошлого года.

Эксперты подчёркивают, что текущее замедление - это не признак кризиса, а ожидаемый этап нормализации экономики после периода шокового роста. Экономика переходит к более устойчивому и сбалансированному развитию. На динамику также повлияло общее снижение деловой активности, особенно заметное в секторе строя­щегося жилья, что оказывает мультипликативный эффект на смежные отрасли и доходы занятых в них людей.